Aktuella erbjudanden

    Nyhetsbyrån direkt

    Senaste videon från nyhetsbyrån direkt.

    Publicerad av: Nyhetsbyrån Direkt

    Bolagsanalys: SensoDetect Spotlight Stock Market

    Bättre ljud i skällan

    Stort behov av snabbare diagnos inom psykisk ohälsa

    Mangold tar upp det medicintekniska bolaget Sensodetect, listat på Spotlight, till bevakning. Bolaget har tagit fram en teknologi som kallas Bera och som ska ge stöd vid diagnos, inte ersätta traditionella metoder, vid psykiska sjukdomar som ADHD, schizofreni och autism. Risken i Sensodetect anser vi är hög då försäljningen av bolagets system Bera ännu inte etablerats som metod inom den psykiatriska vården. Då problemet med psykiska sjukdomar är stort ser vi att behovet av den produkt som Sensodetect erbjuder har hög potential. Dock ser vi att Sensodetect måste få en etablering i något av sina fokusländer samt bättre validering av produkten Bera innan den kan kommersialiseras i större skala.

    Nystart kan ge lyft

    En omstart gjordes 2016 och en mer marknadsanpassad produkt har tagits fram. Bolaget har även bytt ut stora delar av styrelsen. Under 2019 tillkom även en ny vd med erfarenhet av internationell lansering. Efter en tidigare spretig lanseringsstrategi avser Sensodetect nu fokusera på Bolivia i Sydamerika där marknadssondering visat på ett stort intresse för Bera-systemet. Efterfrågan finns även från Sydkorea vilket kan falla väl ut. Lyckas bolaget med detta ser vi att bolaget kan gå mot ett positivt kassaflöde i något enskilt kvartal under 2020.

    Potential vid lyckad lansering

    Vi har i vår värdering av aktien valt att använda oss av en DCF-modell. I vårt basscenario får vi ett fundamentalt värde på 4,90 kr per aktie. Det medför stor uppsida från nuvarande kursnivå på 0,48 kronor. Detta värde gäller under förutsättning att lanseringen av bolagets system Bera i dess fokusländer faller väl ut. Mangolds uppfattning är att nuvarande kursnivå inte tar hänsyn till att bolaget kan komma att uppvisa kraftigt ökad försäljning 2020.

    Estimat och värdering (MSEK)

    Estimat och värdering (SEK)2015201620172018
    Försäljning (mkr)
    EBIT (mkr)-7909000-7988000-8559000-9163000
    Vinst före skatt (mkr)
    EPS, justerad (mkr)-0.7168-0.4563-0.3689-0.3044
    EV/Försäljning (x)
    EV/EBITDA (x)
    P/E (x)
    Observera att nedan värden gäller för den dag analysen är upplagd.

    Information

    Rekommendation
    Risk
    Kurs (SEK) 0.49
    Marknadsvärde (MSEK)
    Antal aktier 35836194
    Free float
    Ticker
    Nästa Rapport
    Hemsida
    Analytiker

    Kursutveckling

    1m3m12m
    SensoDetect103%25%-23%

    Ägarstruktur

    ÄgarstrukturRöster
    Avanza Pension11.68%
    Daniel Frisk1.57%
    Inger Holmgren1.51%
    J.O. Möllerström Brothers Operation AB1.96%
    Johan Granath2.1%
    Karl Vilhelm Gustaf Lundin3.29%
    Lars Gunnarsson2.57%
    Nordnet Pensionsförsäkring10.56%
    Thomas Erik Frithiof Holmgren8.11%
    Tore Robertsson2.79%

    Observera att nedan värden gäller för den dag analysen är upplagd.

    Information

    Rekommendation
    Risk
    Kurs (SEK) 0.49
    Marknadsvärde (MSEK)
    Antal aktier 35836194
    Free float
    Ticker
    Nästa Rapport
    Hemsida
    Analytiker

    Kursutveckling

    1m3m12m
    SensoDetect103%25%-23%

    Ägarstruktur

    ÄgarstrukturRöster
    Avanza Pension11.68%
    Daniel Frisk1.57%
    Inger Holmgren1.51%
    J.O. Möllerström Brothers Operation AB1.96%
    Johan Granath2.1%
    Karl Vilhelm Gustaf Lundin3.29%
    Lars Gunnarsson2.57%
    Nordnet Pensionsförsäkring10.56%
    Thomas Erik Frithiof Holmgren8.11%
    Tore Robertsson2.79%

    Bolaget i korthet

    Sensodetect är ett medicintekniskt bolag som har sitt ursprung från forskning i
    Lund vid Kliniskt psykoakustiskt laboratorium. Bolaget har funnits sedan 2005
    och listade sig på Spotlight Stock Market i slutet av 2009. En av grundarna till
    bolaget, Sören Nilzén, skrev en doktorsavhandling 1983 om hur människor med
    psykiska diagnoser upplever ljud. Detta blev starten på ett samarbete med riskkapital
    från LU Innovation (Lunds Universitet). Upptäckten som då gjordes var att
    människor som lider av schizofreni uppfattar ljud annorlunda jämfört med andra.
    Fortsatt forskning ledde sedan till att ett bolag startades, tillsammans med Lunds
    Universitets holdingbolag.

    Omstart med bättre förutsättningar

    Det har tagit lång tid för bolaget att komma fram med en väl fungerande produkt
    färdig för marknaden. Under 2016 gjordes en omstart i bolaget och förändringar
    kunde skönjas efterföljande år då styrelsen förändrades och Johan Olson
    rekryterades som vd, tidigare konsult åt Sensodetect. En uppdaterad strategi
    lanserades även som fastställde att lansering ska riktas mot diagnosen ADHD i
    första hand och därefter schizofreni och autism. Under denna period, med Johan
    Olsson som vd, har Bera-systemet gjorts klar för marknadslansering.
    Under 2019 blev det klart att Johan Olsson ville lämna sin vd-post. Martin Linde
    är ny vd sedan maj med uppgiften att kommersialisera Bera på marknaden. Martin
    Linde har erfarenhet av internationell handel samt insyn i Sensodetect som
    investerare sedan 2016. Exempel på bolag där Martin Linde haft ledande befattningar
    i är livsmedelsbolag som Nordic Foodgroup, Abdon Finax och Atria samt
    vd uppdrag för Arc Aroma. Därutöver finns erfarenhet som styrelseordförande för
    Acousort, Biofrigas och Optifreeze.

    Slimmad organisation

    Sensodetect har en liten organisation där mycket har gjorts av konsulter. Insatser
    från vd blir därför avgörande för hur bolaget ska lyckas med sin kommersialisering.
    Styrelsen har nu fått ett nytt utseende och i princip helt bytts ut. Kvar sedan
    tidigare är Per-Ola Rosenqvist, nu styrelseordförande, med lång erfarenhet av
    styrelsearbete och företagsbyggande. Per-Ola Rosenqvist sitter även i styrelsen
    för Arc Aroma Pure. Kvar i styrelsen är även Sören Nielzén som är upphovsperson
    för bolaget. De som tillkommit i styrelsen är Anders Wallseth, Haqvin Svensson
    och Johan Granath. Dessa innehar kunskap inom medicinteknik, finans respektive
    entreprenörskap.

    Observera att nedan värden gäller för den dag analysen är upplagd.
    Resultat20142015201620172018
    Nettoomsättning
    Kostnad för sålda varor
    Bruttoresultat
    Försäljningskostnader inkl. FoU
    Administrationskostnader
    Övriga rörelseintäkter & rörelsekostnader
    Rörelseresultat (EBIT)
    Skatt
    Nettoresultat
    Planenliga avskrivningar ingår med
    Balance Sheet [Mkr]
    Goodwill
    Other intangible assets
    Total non-current assets
    Plant, property and equipment (PP&E)
    Financial fixed assets
    Total fixed assets
    Inventories
    Receivables
    Prepaid expenses
    Other operating current assets
    Cash and cash equivalents
    Total current assets
    Total assets
    Equity capital
    Retained Earnings
    Shardholder equity
    Total non-current liabilites
    Current liabilites
    Current interest bearing liabilities
    Accounts payable
    Accrued expenses and deferred income
    Other operating current liabilities
    Total current liabilities
    Total liabilities
    Total equity and liabilities

    Relativ värdering

    PeersMarknadsvärdeKursValutaP/E EV/EBITDA P/E
    201620172018201620172018201620172018
    Bolag 1
    Bolag 2
    Bolag 3
    Bolag 4
    Bolag 5
    Genomsnitt

    Antaganden

    Antaganden
    Riskfri ränta%
    Riskpremium%
    Småbolagspremie%
    Levered beta
    Avkastningskrav EK%
    Genomsnittsränta%

    Fritt kassaflöde

    Fritt kassaflöde
    Riskfri ränta201620172018
    Rörelseresultat (EBIT)
    Avskrivningar
    Skatt

    Aktiemarknadspremie

    Riskfri ränta5%6%7%8%9%
    0.72%
    Observera att nedan värden gäller för den dag analysen är upplagd.

    Information

    Rekommendation
    Risk
    Kurs (SEK) 0.49
    Marknadsvärde (MSEK)
    Antal aktier 35836194
    Free float
    Ticker
    Nästa Rapport
    Hemsida
    Analytiker

    Kursutveckling

    1m3m12m
    SensoDetect103%25%-23%

    Ägarstruktur

    ÄgarstrukturRöster
    Avanza Pension11.68%
    Daniel Frisk1.57%
    Inger Holmgren1.51%
    J.O. Möllerström Brothers Operation AB1.96%
    Johan Granath2.1%
    Karl Vilhelm Gustaf Lundin3.29%
    Lars Gunnarsson2.57%
    Nordnet Pensionsförsäkring10.56%
    Thomas Erik Frithiof Holmgren8.11%
    Tore Robertsson2.79%